基金公司风格盘点,震荡市哪家公司表现更抢

怎样选择基金是投资者犯难的事情，市场上基金产品数量远较股票为多，选出一只好基金的难度不亚于选到一只好股票。今天笔者就从基金公司的角度，深挖各大基金公司的“基因”、长期投资能力，以及在震荡市的表现如何。

看业绩：权益投资能力哪家强？

权益投资能力是基金公司的核心竞争力，下图是Wind统计的各家基金公司偏股型业绩指数，笔者筛选出近一年、近三年、近五年、近十年的偏股型业绩指数前20名的基金公司，仅有富国、景顺长城、国海富兰克林始终在列，展示了强大长跑能力。

（数据来源：Wind；截至.3.12；注：Wind基金公司偏股型业绩指数为万得信息技术股份有限公司编制发布，旨在反映每个基金公司旗下各基金的业绩表现，提供业绩评价的基准，为市场及投资者提供基金投资的参考依据，基金公司系列指数分为基金公司综合指数、基金公司偏股指数以及基金公司偏债指数三类。）

当前市场上公募基金公司超过家，要一家一家对比不现实，这次挑选了一些业绩突出、产品有特色、被投资者相对认可的基金公司来比较。

比如长期投资能力出众的兴证全球、东证资管、景顺长城；精品基金众多的中欧、富国；明星基金和明星基金经理层出不穷的易方达、广发、汇添富；海外投资经验丰富的国海富兰克林、嘉实。

业绩是基金公司的招牌，下图是近五年上述十家基金公司拟合业绩（偏股主动型）表现，从长期维度来看，在业内负有盛名的东证资管、兴证全球诚不我欺，长期业绩十分优秀，值得同行尊敬。国海富兰克林、富国、中欧、景顺长城近五年业绩都接近或超过翻倍，一样值得投资者信赖。

近五年拟合业绩（偏股主动型）表现：

（图片来源：Wind；截至.3.12）

但同时，笔者注意到在年单边下跌的极端行情中，国海富兰克林基金以出色的熊市控回撤能力排在年度业绩榜单第一，这在上证指数跌幅-24.59%，沪深指数跌幅-25.31%的年，这个业绩十分难得了。而看一年、三年、五年的数据，也基本排名靠前，熊市扛得住，牛市不掉队的特色非常明显。

看选股：有的抱团，有的差异化

另外，从重仓股角度，根据各基金公司年年报，茅台还是机构最爱，但四家不爱“饮酒”的基金公司，国海富兰克林、中欧、兴证全球、东证资管，更吸引笔者注意。

（图片来源：Wind；截至.12.31）

显然，即便在赛道论大行其道、抱团成为主流的年，这几家公司仍然注重差异化选股，不随波逐流。

为何是这四家？从主观印象，兴全、东证资管等基金公司以价值投资、注重长期回报闻名，旗下权益产品深受投资者喜爱。中欧基金明星基金经理众多，爆发力和长跑能力不俗；国海富兰克林立足基本面自下而上选股的投研文化，和注重回撤控制、逆向投资的基因也决定了抱团不是它的风格。另外，我们也多次说过这家的海外尤其是港股投资经验丰富。

从基金经理角度，这样的独立性或许与基金经理从业年限有关，对比这十家基金公司基金经理从业年限分布，可以发现：国海富兰克林、东证资管旗下基金经理从业年限超10年的数量占比最高，即老将是主心骨。

同时，从业年限超5年的基金经理数量占比超50%的，仅有国海富兰克林、东证资管、景顺长城三家。

附：十家基金公司旗下基金经理从业年限分布图（图片来源：Wind；截至.3.12）

看行情：哪家基金公司震荡市表现好？

当然，因为各家基金公司“基因”不同，可能侧重点不同，比如有的擅长牛市进攻，有的擅长震荡市赚取持续回报，有的擅长弱市防守等等。

当前市场方向不明，部分投资者可能陷入要不要暂时离场，等企稳再入场的纠结之中。因此，笔者决定重点对比各家基金公司在震荡市的投资能力，供读者朋友参考。

笔者选取.11.5（大盘收于.82点）-.1.29（大盘收于.00点）这一区间，期间大盘基本零涨跌幅状态，但区间振幅高达30.42%。（数据来源：Wind）

据统计，在上述区间内，全市场Wind基金公司偏股型业绩指数涨跌幅算术平均值为7.98%，中位数涨幅为7.44%；而相同区间内笔者所列的十家基金公司有8家表现出了优于全市场均值的水平，10家基金公司偏股型业绩指数算术平均值达到了22.94%。

（数据来源：Wind；注：Wind基金公司偏股型业绩指数为万得信息技术股份有限公司编制发布，旨在反映每个基金公司旗下各基金的业绩表现，提供业绩评价的基准，为市场及投资者提供基金投资的参考依据，基金公司系列指数分为基金公司综合指数、基金公司偏股指数以及基金公司偏债指数三类。）

更值得注意的是，区间内东证资管的偏股型拟合业绩指数达到了63.51%，国海富兰克林、景顺长城、紧随其后，也均取得了超过30%的拟合业绩回报，展示出不俗的震荡市投资能力。

对此，笔者的结论是，震荡不可怕，哪怕是维系时间较长的震荡一样不可怕，重点在于挑选好的基金公司、好的基金产品，来帮助自己在震荡市稳住持有的信心，避免市场转向时踏空。

写在最后：篇幅和精力所限，这篇文章仅重点列举了10家具有代表性的优秀基金公司来作为重点对比，实际上优秀的基金公司还有许多，遗珠之憾无法避免，笔者希望投资者可以从中了解到一些特别的角度，来帮助自己选择基金，更加从容的应对市场。

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